百PE「追殺」86社のIPO撤退単公司

＜p＞1月8日から、82社の会合会社が続々とネットでの更新を開始していますが、これらのラッキーに比べて、1年前から始まった「財務監査」で敗北した292社は、彼らを待っているのは、おそらくIPOの失敗の損失だけではなく、さらに危険なのは、当初PEと契約した対賭けに対処することです。＜/p＞
＜p＞投資信託週間報PE実験室総合統計によると、IPOを撤収した292社のうち、少なくとも86社が数の異なるPE株主を導入した。この86社の中で、自発的にPEと賭契約を披露するのはごくわずかです。＜/p＞
＜p＞これらのIPOを撤去する実際の制御者たちは、一旦振り返ると、耐えられないほどの重さに直面しています。「やむを得ず、会社は簡単にIPOを撤退しません。その時、PE、サプライヤー、取引先、銀行は分ごとにあなたを追いつめられます。」まだ厳しい行列ができている上場企業の社長は「もう逃げ道がない」と感心しています。＜/p＞
＜p＞IPOを終了しても、PEは賭け事契約について隠蔽していますが、投資信託週間新聞の記者は、創業会社、PE、投資及び法律業界の人に対するインタビュー調査を通じて、PEと会社が賭け事契約を締結する現象が非常に一般的であることを発見しました。＜/p＞
＜p＞「業界の暗黙のルールです。基本的には、PE投資民営会社は賭け契約に調印します。誰でも署名しないと馬鹿になります。ごく少数のPE専門性とリスク管理意識が足りない以外は、PEは普通は全部調印します。サインしないと投げません。華南のPE担当者は、正直に言います。＜/p＞
＜p＞＜strong＞PE追殺86 IPO撤退会社＜/strong＞＜p＞
＜p＞今回のラウンドは史上最長のIPOで一時停止し、一年以上続いています。大規模なIPO＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/index c.asp”＞財務審査＜a＞は一年続いて、無数の資本と会社がここで苦労してさまよい、もがいています。＜/p＞
＜p＞長い関門は、資本市場の残酷さを代表するものではないようで、別のリストの上に横たわっていた「戦死」会社は、もっと怖いです。＜/p＞
＜p＞2013年1月8日、882社が並んで上場しました。一年後、742社だけが並んでいます。現在までに、合計292社の企業が審査終了申請を提出させられました。その中にマザーボード152社、創業板140社があります。＜/p＞
＜p＞投資信託週間報PE実験室がこの292社の撤退停止を集計したところ、少なくとも86社のIPO終了には、PE株主の導入数がまちまちであることがわかった。＜/p＞
＜p＞これまでPEと会社が賭け契約を締結するのは双方の心が通じているようです。賭け契約の性質はオプションの一つですが、ある程度投資者の利益を保護し、海外市場で広く使われていますが、我が国では監督層がこれを超えてはいけない軍規の一つとして位置づけています。＜/p＞
＜p＞記者の統計によると、この86社の終止企業の中には125社の株式投資機構が入場しています。そのうち41社の株主名簿の中には2社以上のPEがあり、PEを導入した会社は上海の中技杭業、巨大泉光電技術、河南裕華光伏新材料、深セン捷佳偉創、上海と鷹機電、深セン融創天下であります。＜/p＞
＜p＞これらのPEの導入数が最も多い会社は装備製造業、光伏産業などの業界に集中しており、その生産能力の過剰、市場の弱さ、業績の低下はいずれもIPOの悩みに影響している。＜/p＞
＜p＞投資家の一方で、125社のPEは86社の上場会社に165回投資しました。その中で投資会社が一番多く取り消されたPEは深創投、九鼎投資、博信資本、優勢資本、紅杉中国、連想投資、上海永宣、松禾資本、维思資本があります。この9社のPEは全部で3社を超えました。＜/p＞
＜p＞取り消しされた後、この86社は清算に直面する以外に、短期間に125社のPEとの絡みを整理するのも難しいかもしれません。＜/p＞
＜p＞「賭け契約」の契約は舶来品に属し、その専門的な言い方は「株価調整メカニズム」であり、主に株の賭と現金の対賭によって、実質はオプションの一種の形式であり、海外上場会社の中で賭契約は一般的な操作である。＜/p＞
＜p＞しかし、我が国においては、証券監督会は、上場時間の賭け、株式対賭け協議、業績対賭け協議、董事会の一票の拒否権手配、企業清算優先の補償協議など5種類のPE対賭け協議を含み、IPO審査の禁止区域であることを明らかにしました。＜/p＞
＜p＞「撤退後、合併撤退さえ望めないなら、私たちが最初にやるべきことは、会社の社長と賭け契約を追求し、損失を挽回できる点です。私たちもストレスがあります。プロジェクトの出血は元に戻りません。LPも私たちに圧力を与えます。」有名なPE会社の中間層が投資信託週間新聞記者に語った。＜/p＞
＜p＞上記の業界関係者によると、これらの賭け契約は、証券監督会が正式に会社のIPO資料を受理してから自動的に無効になります。デスクトップ上の協議が失効した後、PEと会社は普通、賭けに対する補充協議を回復する条件があります。つまり一旦材料を撤去したら、以前の賭け契約は再び発効します。＜/p＞
＜p＞「多くのPEがこのようにしています。これは証監会が禁止することになっていますが、続いてテーブルの下の契約があります。これは業界の暗黙のルールです。」前述のPE担当者は明らかにした。＜/p＞
＜p＞これらの上場廃止会社は賭け契約の再発効のリスクに直面する可能性があります。調査によると、一般的なPEと会社の賭け契約は主に業績の賭けと上場の賭けであり、これらの上場企業の終止は、多かれ少なかれ業界の不景気、業績の下落のリスクに直面しており、賭けに失敗する確率も大幅に増加している。＜/p＞
＜p＞激しい賭け協議と後ろのPEゲームに直面して、心の中ではよく分かっていますが、また人の目を欺く殺し合いは避けられません。＜/p＞
＜p＞＜strong＞テーブルの下の賭け協議＜/strong＞＜p＞
＜p＞「賭博事件は業界内で一般的で、多くの場合、投資契約を締結する時にこれがあります。賭けに対する補充契約を締結します。」華南のあるベンチャー投資機構のパートナーは、投資信託週間新聞記者に語った。＜/p＞
＜p＞会社と投資機関が賭け事契約を締結することは、すでに心の中では暗黙の了解となっているということです。証券監督会の明文禁止は、企業と投資先の賭けを隠すようになりました。＜/p＞
＜p＞このようなプライベートこそが、賭けに対して神秘的な色を加え、賭けの背後にあるリスクを増大させている。＜/p＞
＜p＞時価＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」＞IPO＜a＞再起動し、一年前に甘粛世恒PEが第一事件を賭けて業界に与えた衝撃は想像を絶する。＜/p＞
＜p＞上場できなかった会社にとっては、活火山のように賭け契約をしています。上場が終り次第、いつでも爆発する可能性があります。＜/p＞
＜p class=“p 15”style=“magin-top:0 pt；magin-bottom：0 pt”＞＜span stye=“font-famimily：“宋体”font-size：9 pt；mso-spacerun：“yes”＞｛pageubreak｝＜span＞＞＞＞“spspspand mmmmmyyyymmmmmmmzzzzzzyymmmmmmmmmmmmmmmmmmyyyyyyyyymmmmmmmmyyyyyyyyyyymmmmzzzzzzzzzzzzzzz」＞＜o：p＞＜o：p＞＜/span＞＜/p＞
＜p＞＜！--EndFragment--＞「上場終了後、賭け契約は自動的に発効することが多いですが、豊林業の賭けなども調整される場合があります。」あるPE関係者は、「2007年に、もともと豊林木業は投資先と上場期間を賭けていたが、間に合わなかった。投資先はまた上場期間を調整した。最後に、豊林木業のIPOは初めて失敗しました。賭け契約は2010年12月3日にキャンセルされました。＜/p＞
＜p＞「しかし、このような状況は業界内では少なく、一般的には契約通りです。賭けはギャンブルと同じです。大きいのも小さいのもないうちはどうなるか分かりませんが、開けたら負け惜しみをします。上記の業界関係者は述べた。＜/p＞
＜p＞「彼らは当初投げた時に、私に教えてくれただけです。賭けに関する協議は形式だけで、普通は本気にしないです。私は警戒心がなくて、サインしました。会（証監会）に書類を提出してから、もう一つの賭け解除協議をしましたが、当日また補充協議の補充協議を取って私にサインしてくれました。元の賭け条件です。去年IPOを終了した製造業の社長は憤慨しています。＜/p＞
＜p＞賭け契約においては、株式の譲渡と現金が主流であり、一旦企業側が合意規定条項に達していない場合、即ち株式譲渡と現金取引を通じて契約内容を現金化する必要がある。上場企業の終止にとって、IPOの失敗に加えて、賭けに即効した株式、現金圧力に大きな挑戦です。＜/p＞
＜p＞同様にストレスがあるのは、強力そうな投資家です。＜/p＞
＜p＞「市場観は企業が弱いように見えますが、それとは言えません。企業が強いからこそ、賭け契約条項が存在していると言えます。」上記華南創投機構のパートナーは述べた。賭けは企業が投資者に対して約束しています。なぜ約束ができたのですか？ある程度のバランスを取るためです。＜/p＞
＜p＞「ボスとPEのゲームの中で、ボスが優位に立つのは当然です。彼が会社の運営状況を一番よく知っているので、彼自身が一番はっきりと企業のキャッシュフローと収入状況を判断できます。上記華南のPE担当者も述べた。＜/p＞
＜p＞「賭けは実際には、企業側が楽観的で、より大きく、よりよく成長できると思います。投資において、企業側が将来の利益に対する楽観的な見通しを提示するなら、私達は対等な要求が必要です。もし企業ができないなら、投資先の見積もりを補償します。上記パートナーは追加表示します。＜/p＞
＜p＞「賭博に関する選択は、市場、相場、投資方式などさまざまな面に関係があります。一方、私たちもLPに対して説明します。投資が報われなかったので、プレッシャーも大きいです。」ある業界PEは率直に言います。＜/p＞
＜p＞＜strong＞＜span id=「1389582412567 S」style=「display：none」＞＜span＞秦宝牧業の対地雷＜/strong＞＜p＞
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＜p＞この86社は上場会社の中で、秦宝牧業は自発的にPEと賭け契約を公表する一家です。＜/p＞
＜p＞2012年3月30日に、証監会が陝西省の秦宝牧業の株式募集書を披露して以来、秦宝牧業のIPOに対する外部の疑問は途絶えなくなりました。＜/p＞
＜p＞その募集書によると、秦宝牧業は2004年8月23日に設立され、登録資本金は2000万元で、史文利、李文輝、劉忠譲、劉栄の4名の自然人が共同出資して創立した。＜/p＞
＜p＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”PE＜a＞入場と賭け契約は2008年に発生しました。その時、秦宝牧業は後続の資本需要に対して切迫していました。その中の小さい会社の背景のため、間接融資能力が有限で、外部から直接融資する必要があります。＜/p＞
＜p＞これに鑑みて、実際支配者の史文利と新企業の投資は交渉テーブルに来ましたが、新企業の投資に対して提出された業績は賭け条件に対して、他の三人の創始者の李文輝、李麗と李栄がその業績を負担したくないので、大株主の史文利はこの三人が持っている株式を原始出資額で買収しました。秦宝牧業も正式に独資企業になりました。＜/p＞
＜p＞秦宝牧業が独資企業になってからPE入場の妨げが排除されました。その後の株主会で、会社の登録資本金は4000万から6250万元に増えました。その中、新株主の新企業投資は人民元4500万元の現金為替で新たに2250万の登録資本金を納めて、株の36.55%を占めます。＜/p＞
＜p＞その年の4月4日に、シュウィンと新企業の投資は増資について「資本増強協議を申し込む」と「合資経営契約」に署名しました。このような文書には強制的に手を出す権利、株式の買い戻しなどの賭け条項が含まれています。＜/p＞
＜p＞現在、スキャンダルに巻き込まれた秦宝牧業は上場を中止し、PEとの賭け協議をどのように解決しますか？秦宝牧業、新企業投資、推薦機構などはすべて投資信託週間に答えを提出していません。投資信託の周報記者は何度も投資書で開示された董秘電話に電話しました。この番号は「存在しません」と表示しています。＜/p＞
＜p＞秦宝牧業の高調とは違って、千禧の星は厳密に賭け契約に対する守秘任務を実行しましたが、投資先から公開されました。＜/p＞
＜p＞時価2011年、ミレニアムの初IPO、株式募集書によると、2008年4月28日、第四回株式譲渡の中で、ミレニアムの星大株の東鵬が3.5%の株式を4200万元で株式を豊信創業に譲渡した。＜/p＞
＜p＞2009年4月13日に、SAIFは現金で増資し、盈信創業のミレニアム星の株式は3.15%に希釈されました。＜/p＞
＜p＞2009年10月10日、第五回株式譲渡において、盈信創業はまた3.15%を4459.21万元で鵬遠揚に譲渡する。＜/p＞
＜p＞今回の株式の譲渡について、ミレニアムの星説明書によると、株式投資のために資金が必要となり、ミレニアムの星実業の各株主と持ち株の譲渡について協議した。＜/p＞
＜千p＞今回は簡単に見られた＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp＞株式譲渡＜a＞について、盈信創業社長林力峰が個人微博で発表した2009年取締役会報告書に、「2009年9月、安徽双輪酒業有限責任公司（高炉の需要を保証するために、2008年の投資を回収した）の株式を回収する契約書を締結した。金利の49%は、それだけでは物足りない。両社の責任者は契約精神の維持や信仰に欠陥がありますが、このような契約精神は、ある人が有名な企業家であるかどうかを判断する上で重要です。＜/p＞
＜p＞ミレニアム初のIPOが加盟店の収入構成が不合理であることが主な原因であるが、賭け契約がミレニアムの星を押し上げたことを隠した疑いがあり、再上場が注目されている。＜/p＞
＜p＞2013年にIPOが開門し、ミレニアム星が再び整列した列に立ちましたが、万福生科の「0.00%資金研報」による偽装事件で審査した中磊会計士事務所が証券の就職資格を取り消されたなどの理由で、最終的に審査を終了しました。ミレニアムの星に対して、PEとの対局にもう一度直面するかもしれません。＜/p＞
＜p＞「賭け協議というのは、今まで聞いたことがありません。」ミレニアムスターの上場を担当する国信証券プロジェクトチームは、「上場廃止を積極的に打ち出している。会社からも長い間連絡がありませんでした。私たちも会社の情報を待っています。」＜/p＞