今後数年の李寧の収入は絶えず増加しますか？それとも同業より高いですか？

これはまだ満開の花ですか？李寧の経営現状はどうですか？

李寧運動

一、李寧の現在の発展段階において重点的に注目すべき財務指標

1）営業収入の増加（GDPより高く、同業より高い方がいい）；2）粗利益率（安定しているか、安定しているか、上昇している方がいい）；3）同店の売上高の増加（販売費用の営業収入の比率を占めることから生じる）。

2008年の中国スポーツ

業界経営のピーク前の草莽発展年代には、中国のスポーツ用品会社は小売やブランドの運営経験がない；_はよく卸売業者でスタートし、同じ経験不足の小売店と協力して、先進国の成功した小売大手とは対照的である。

中国の卸売り販売を中心とする小売業者は、開店によって成長を促進することに重点を置いており、本当の消費者のニーズを理解することではなく、効率的なマーケティングプラットフォームと小売経営モデル及び独特で内包的なブランドを構築している。

これらの後進者は急速な拡大をもって、ブランドロゴ、店頭装飾、

プロモーションは、製品のすべての面で業界の指導者を盲目的に模倣し、これはいくつかの追随者を経済の流れに乗せ、緩やかな資本市場によって迅速に発展させる。

もちろん、その時の中国は大きな市場の空白があって、彼らに新しい店を開拓することができます。

当時の消費者は高価なハイエンドブランドの製品の購買力が限られていたため、低価格の製品も十分な選択に欠けていたため、革新機能やユニークなデザインに欠けていた安価な製品は依然として良好な販売を獲得しています。

スポーツ用品

の発展は2008年の北京オリンピックでピークに達しましたが、その後はますます激しい競争によって引き起こされる各種の挑戦に直面し始めました。マーケティングチャネルの過度な拡張、販売ルートの過剰在庫、コストの上昇などの状況が含まれています。

そして、中国の多数で

企業は李寧会社を含めて、卸売り経営を幅広く採用しており、これらの状況が持続的に蓄積されている。

また、消費者の品位が高まるにつれて、運動機能にも特定の需要があり、古いビジネスモデルが有効に機能しなくなりました。

消費者は購買力が高まるだけでなく、選択も多様化しています。これらの多様な選択は飽和したスポーツ用品市場だけではなく、競争力の高いレジャー服から来ています。

当時李寧公は運営体制によって消費者を疎遠にさせられました。李寧の卸売りモデルは急速に変化する消費の流れと逸脱し、ルート在庫高企業と店舗損失をもたらしました。

2012年に戦略投資家TPG_を導入した後、ルート復興計画を制定し、単一の卸売業務モデルを放棄しました。小売体験を通じて消費者と直接コミュニケーションすることが難しいからです。

卸売販売から市場志向の小売業モデルに転換し、チャネルと運営の効率を高める。

近代的な小売プラットフォームを構築し、リアルタイムの販売データを収集し、分析し、製品と小売チームに市場の需要動向を把握させ、予測させる。

統一的な購買と分類の総合計画は、適当な場所で適当な_製品を販売する。

サプライチェーンのモードを変えて、本当に高速反応を実現します。

サイクルタイムが著しく低下し、大量生産と納品に対応し、在庫効率を著しく向上させ、リスクを低減する。

再入荷、集中物流、交換と注文返品プロセスの自動化により、店舗の標準化運営を実現し、最大の程度で同店の売上を増加させる。

現在、李寧会社は在庫とルート在庫の構造が優れています。新品の比率が高く、ルートの新品の売り切れ率が高いなど、この小売経営戦略の調整の下での表現です。

今回のニューヨークのファッションの後で、例えば“中国李寧”の帽子のシャツ、トラの鶴の同形の帽子のシャツ、悟道の2〓〓などの熱い製品は端末の消費者にフィードバックする迅速な応答と商品を敷くリズムに対してとても適時で優秀です。

しかし、この小売経営戦略の調整は将来にとって大きなメリットとなりますが、現在は財務指標に一定の負担をかけています。

下表を見てください

三大国産ブランドスポーツ服飾株の財務指標を比較すると、李寧と安踏スポーツ（0202）_と361度（01361）の各財務指標はいずれも似ていますが、「販売費用の比率」だけが非常に目立ち、直接経営利益率に影響を与えました。

この指標は同業よりも大幅に高く、主に直営店舗の賃貸、内装の維持、人員のコストと物流の費用である。

これらの費用は相対的に剛性ですが、相対的に固定されています。

営収が絶えず増加し、安定した粗利率を維持するとともに、同店の売上高の伸びを低額に抑えることで、李寧の利潤率を同業正常水準に戻すことができる。

これは李寧の当面の経営現状と肝心な点です。

二、李寧の現在推定値

1）李寧は08年後に苦境に陥り、自身の経営に問題が生じたほか、国内のスポーツアパレル業界全体が景気からUターンして下方に向かうという大きな背景の下で発生したのです。

今の李寧の苦境は逆転して、自身の経営戦略、経営効率と財務構造の改善を除いて、同時に国内のスポーツ服

暖かさを取り戻し、消費アップグレードの大きな背景にある。

苦境が逆転して確立された後、業界の回復に伴って、李寧自身は経営能力の脱皮によって市場シェアが拡大し、営業収入が絶えず増加し、利益指標の継続的な改善はこの周期で成長株と見なされる。

今後数年間の李寧の収入は絶えず増加することが予想され、同時に経営利益率指標も同業者の水準に絶えず修復され、さらに同業者より高い水準にある。

上記の要因に鑑みて、李寧の現在の推定値は静的に見ることができない。

17年88億の売上高で、純利益を業界の正常な10%とすれば、8.8億の純利益に対応する。

以上の金曜日の9.8の終値は171億株価で、株式益率は19.4倍です。

GDPの成長速度を超えて、新たな成長サイクルを開く消費者企業にとって、予想値は高くない。

これは視野角です。

2）もう一つの視点。

最近の李寧の株価は大きな上昇幅を経験しましたが、李寧の月線K線図を開けてみてください。李寧は以前のピークを比べて、今はまだ山のふもとにあります。

周期株やいくつかの天井が明らかに成熟していたり、夕日業界と違って、消費業界はインフレと消費水準の向上につれて、新しい周期では常に一波一波を越えています。

以前の李寧は全部30香港元まで行ったことがありますが、今は鳳凰の涅槃を経験して、態勢を立て直して、もっと強い（経営能力、ブランド力）の李寧は何の理由で以前を超えられないですか？消費の進級、文化の自信の絶えず変化に従って、李寧は国産スポーツブランドの先導者として、「中国精神」を代表しています。

3）第三の視点。

市場は完全に理性的ではないですが、市場は賢いです。

価格の上昇傾向にある株だけに、取引の各当事者は必ず理由があります。

まず市場の各方面の情報は非対称です（例えば、ニューヨークのファッションの後で、いくつかの李寧の旗艦店の同店の販売は同月同期比で130%以上増加して、多くの人はこのようなデータがあることはできないのです）。

同時に、個人の研究の深さ、ビジョン、戦略システムの要素のほかに、個人のリスク選好、資金期限の配置、機会コストなどの多くの要素があります。

現在の李寧の営業収入はやっと伸びを始めたばかりで、財務指標の子供はまだ修復されていません。収益成長点はまだ開いています。利好はまだ換金されています。

今満開の花を抜いて、他の野草に水をやる必要はありません。

明らかな財務、情緒、評価値のバブルがある場合、20日の平均回線の回転などの技術方法を合わせてクリアすることができます。これは唯一の価格投資が適切に一定の技術方法を使うべきです。