アリババの第4四半期利益は29.0%急落

世界服装靴帽子網によると、中国電子商取引プラットフォーム大手Alibaba Group Holding Ltd.（NYSE：BABA）アリババが2018年度第4四半期に記録した純利益は75.61億元（以下「元」と略称する）または1株当たり利益は2.88元で、2017年度第4四半期の106.47億元または1株当たり利益4.12元を比較して29.0%急落し、S＆P Global Market Intelligenceが予想した77億元を下回った。

これまで市場はすでに中国の電子商取引プラットフォーム大手を予想しており、「アリババ継続的な買収はグループの収益力を飲み込み続けるが、これまでの3四半期はアリババの3つのコア利益が大幅に下落した。

調整後、1-3月期のアリババの純利益は140.99億元またはEPS 5.73元で、2017年度第4四半期の104億元、40億元またはEPS 4.35元より35.0%増加した。

米株ADS 0.90ドルがFactSet 0.85ドルの予想を上回ったことや、現在の会計年度60%が2018会計年度58%の収入増加予想を上回ったことから、アリババの株価は一時4%近く上昇したが、その後急速に1.5%前後の揺れに縮小した。

第4四半期、アリババの収入は619億3200万元で98.73億ドルに達し、前年同期比61%増加した。Thomson Reuters I/B/E/Sの予想589億元を上回り、2017年度末は385億7900万元で、うちコア電子商取引事業の収入は512億8700万元で、年間62%増加した。

中国のオンライン市場が3年で最速の伸びを迎えると同時に、2018年度、アリババのコア電子商取引事業は通年で60%の伸びを記録し、上場以来最高の伸びを記録した。期間内の同事業の収入は2017年度の1338億8800万元から2140億2000万元に増加した。

中国小売事業の第4四半期の収入は401.85億元で、2017年度の258.15億元より56%の増加幅があり、グループの年間中国小売事業GMVの増加幅は28%から48200億元で、その中にTmall.com天猫実物GMVは45%増加した。

アリババはTaobao.comのデータを公表していないが、天猫と中国の小売事業のパフォーマンスを見ると、同グループは天猫の成長を刺激するために「血を吸う」タオバオに力を入れている。これまでタオバオに生まれた小さな売り手にとって、多さ、称賛、微店、小程序は新たな戦場となり、アリババを養うタオバオは内外の血を抜くことに直面している。

第4四半期現在、アリババの中国電子商取引事業の活発なユーザーは5億5200万人で、年によって22%増加し、前月比で7%増加し、そのうちモバイル端末のユーザーは6億1700万人で、年によって22%増加し、季節によって6%増加した。

コア小売事業が調整された後、EBITDAは2017年度の185.79億元から221.86億元に増加したほか、その他のクラウドサービス、デジタルエンターテインメント、イノベーションの損失はいずれも激化し、そのうちクラウドサービスEBITDAの損失は1.69億元から3.53億元に激化した。デジタルメディア統合娯楽事業のEBITDAは年間25億9500万元の赤字、2017年度は17億1100万元の赤字、革新事業のEBITDAの損失は2017年度の6.82億元から8.60億元に拡大した。

アリババの「新小売」戦略の下で、同グループの中核電子商取引事業であるEBITDAの利益率は暴落を続け、2018年度第4四半期には1600 bpsから43%まで落ち込んだ。

グループの第4四半期全体の調整後EBITDA利益率は31%で、前年同期より1200 bps急落した。

木曜日の終値まで、アリババの株価は今年まで0.65%下落し、同時期の総合指数の表現には及ばなかったが、同時期のライバルであるJD.com Inc.（NASDAQ：JD）京東の表現をはるかに上回り、後者の株価は今年14%以上暴落した。

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